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Marta Pascual Sáez, David Ceballos Hornero, David Cantarero Prieto
En este artículo analizamos los problemas existentes en la medida del riesgo financiero, fundamentalmente con un propósito regulatorio. Estudiamos las bases teóricas y ventajas de una medida de riesgo financiero definida desde una medida estadística de desigualdad (Índice de Gini). La relación entre la desigualdad económica y la inestabilidad financiera con el objetivo de una mejor medida del riesgo para la regulación del Sistema Financiero se presenta en tres partes: (i) introducción al problema, limitaciones e interpretaciones de las medidas de riesgo financiero; (ii) estudio de la desigualdad como medida de riesgo; y (iii) cuantificación y análisis de las desigualdades financieras a nivel macroeconómico y de su relación con las crisis financieras. En la parte empírica proporcionamos, a través de una metodología de datos de panel, nueva evidencia para explorar la relación entre la desigualdad en el riesgo financiero con variables macroeconómicas y la situación económica para diferentes países de la OCDE y para economías emergentes de Latinoamérica y Asia. Una amplia variedad de especificaciones se ha estimado, trabajando con diferentes variables dependientes. Los resultados aportan nueva evidencia a favor de una relación entre la desigualdad financiera y la situación económica, utilizando datos macroeconómicos y técnicas de panel.
