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Eva R. Porras
Numerosos artículos han señalado la posibilidad de que los precios de los valores de empresas tecnológicas (representantes de la «nueva economía») tengan un importante componente de burbuja y, por tanto, aporten un incremento en la volatilidad de los mercados. Este estudio utiliza cointegración y regresión de cuantiles para examinar la relación entre dos variables proxies de la «vieja» (índice del NYSE) y «nueva economía» (índice del NASDAQ). El objetivo principal de este artículo es determinar: 1) si estas dos economías son diferenciables y 2) si la «nueva economía» aporta volatilidad adicional, como proxy de burbuja, a los mercados financieros. Los proxies se analizan en el contexto de dos períodos diferenciados: antes (1991-1995) y después del nacimiento de la «nueva economía» (1996-2000). La finalidad es determinar si la relación entre los índices ha cambiado entre ambos períodos. Los resultados preliminares hacen sospechar la existencia de volatilidad adicional en el NASDAQ durante el período que representa a la «nueva economía».
