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El tema de las políticas fiscales de los miembros de la Unión Económica y Monetaria (UEM) plantea varias cuestiones interrelacionadas. La primera es la de la independencia del Banco Central Europeo (BCE) respecto de los Gobiernos nacionales, y el posible divorcio entre la autoridad monetaria y las autoridades económicas en sus actuaciones respectivas: por una parte, el BCE y su objetivo primordial, la estabilidad de precios, por otra, los Gobiernos y sus prioridades fiscales sometidas a la restricción de minimizar el coste de la deuda. Ligadas a estas interacciones, la segunda cuestión se refiere al esquema de coordinación en la UEM entre política monetaria y políticas fiscales, esquema que gira en torno a unas limitaciones a las finanzas públicas de los países euro ¿recogidas en el Tratado de Amsterdam y en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento¿, y que obedecen a una triple racionalidad: la conducción de la política monetaria común y, sobre todo, la estabilidad del sistema financiero de la Unión Europea y la independencia del BCE. La tercera cuestión se refiere a la naturaleza asimétrica del esquema de coordinación basado en limitaciones a las finanzas públicas.
