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Simón Sosvilla Rivero, Fernando Fernández Rodríguez, Julián Andrada Félix
Este trabajo presenta nueva evidencia empírica sobre la correlación positiva entre rendimientos obtenidos a partir de reglas técnicas de compra-venta en mercados cambiarios y períodos de intervención por parte de los bancos centrales. Para ello, se evalúa la rentabilidad de una estrategia de negociación basada en los predictores por analogías, un tipo de predictores no lineales que pueden considerarse como una generalización de los métodos gráficos ampliamente empleados en los mercados financieros. Se utilizan datos diarios para el cambio del dólar estadounidense frente al marco alemán y el yen japonés, correspondientes al período que va del 1 de febrero de 1982 al 31 de diciembre de 1996. Los resultados sugieren que la exclusión de los días en los que ha habido intervención por parte de las autoridades monetarias norteamericanas implica una reducción substancial en la rentabilidad, siendo la reducción mayor para el tipo de cambio dólar estadounidense/marco que para el dólar estadounidense/yen. .
