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Juncal Cuñado Eizaguirre 
, Fernando Pérez de Gracia Hidalgo
El objetivo de este trabajo es analizar el grado de integración financiera dentro de la Unión Monetaria Europea a partir de las relaciones entre los tipos de interés reales de los países miembros. Además, con objeto de determinar el grado de interdependencia económica entre Estados Unidos, Japón y la Unión Económica y Monetaria, se estudian las relaciones entre los tipos de interés de estas tres grandes áreas económicas durante el período 1990-1997. Para ello, en primer lugar, se estima el tipo de interés real para el espacio europeo mediante diversas técnicas estadísticas. Una vez estimado el tipo de interés conjunto, se lleva a cabo un análisis de convergencia para determinar hasta qué punto las estimaciones realizadas recogen el comportamiento conjunto de los tipos de interés de la UME. Finalmente, se estudia qué país no europeo -Estados Unidos o Japón- determina el comportamiento del tipo de interés asociado a la UME
