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El propósito del presente artículo es discutir hasta qué punto es compatible la hipótesis de la restricción externa al crecimiento, tal como originariamente fue planteada por Thirlwall, y el proceso de convergencia que han vivido las economías desarrolladas a lo largo de las últimas décadas. La constatación de la falta de consistencia entre ambos fenómenos da pie al desarrollo de una propuesta analítica que comporta una modificación de los planteamientos tradicionales de la Ley de Thirlwall. En concreto, se sugiere un desarrollo de la ecuación de equilibrio en la que se incorpore alguna variable expresiva de los procesos de cambio estructural, de mejora de la composición y calidad de la oferta que viven las economías seguidoras como consecuencia de los procesos de difusión y esfuerzo tecnológico que están asociados a la dinámica de convergencia. El modelo se contrasta para el caso español, obteniendo resultados confirmatorios.
