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Este trabajo investiga empíricamente la relación entre la inflación promedio y la incertidumbre inflacionaria en Paraguay para el período 1965-1999. Numerosos modelos AR-GARCH son utilizados para estimar, no sólo la media condicional, sino igualmente la varianza condicional del proceso inflacionario, la cual constituye una medida de la incertidumbre inflacionaria. Posteriormente, se emplea el método de Granger para testear la causalidad existente entre la inflación promedio y la medida de incertidumbre inflacionaria. Los resultados indican que, en Paraguay, los mayores niveles de inflación han sido históricamente acompañados por una mayor incertidumbre inflacionaria.
