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Madrid, España
Este artículo clarifica, en primer lugar, la relación entre los salarios y la productividad. Utilizando un enfoque del crecimiento impulsado por la demanda, destacamos cuatro ideas: la demanda agregada determina el crecimiento del PIB, que se concreta en una combinación de crecimiento de la productividad y de las horas trabajadas; el crecimiento de la productividad depende positivamente de la demanda agregada; el crecimiento de los salarios impulsa el crecimiento de la productividad; y no debe darse por sentado que un aumento de la productividad se traduce en mayores salarios. En segundo lugar, abordamos otras tres cuestiones relevantes sobre los salarios y la productividad en España: el cambio de las políticas laborales y sus efectos; la evolución del peso de los salarios en la renta; y la posible “crisis de accesibilidad” asociada a los precios de la vivienda y de la energía.
This article begins by clarifying the relationship between wages and productivity. Using a demand- led growth approach, we highlight four key points: aggregate demand determines GDP growth, and firms respond to this increased production by a combination of productivity growth and hours worked; productivity growth depends positively on aggregate demand; wage growth drives productivity growth; and it should not be taken for granted that an increase in productivity leads to higher wages. Secondly, we address three other relevant issues concerning wages and productivity in Spain: changes in labour policies and their effects; the evolution of the wage share in income; and the possible “affordability crisis” associated with housing and energy prices.
