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Patricio Miguel Baculima Cuesta, Francis Patricio Moya Ochoa, Karen Michelle Luzuriaga Atarihuana, Luis Santiago Sarmiento Moscoso
El objetivo de este estudio es analizar la sostenibilidad fiscal en Ecuador, evaluando la relación entre la deuda pública y el crecimiento económico, así como los umbrales a partir de los cuales dicha relación se vuelve negativa. Para ello, se emplea una metodología cuantitativa con un enfoque correlacional, utilizando un modelo de cambio de régimen de Markov (MS-ARDL) que permite identificar transiciones entre diferentes estados fiscales, considerando datos trimestrales del periodo 2003–2023 provenientes del Banco Central del Ecuador. Las variables analizadas incluyen el Producto Interno Bruto (PIB), el stock de deuda como porcentaje del PIB, y los ingresos y erogaciones del sector público no financiero. Los resultados muestran que la sostenibilidad fiscal en Ecuador está marcada por ciclos alternantes de disciplina fiscal, con una duración promedio de 7,85 trimestres para la sostenibilidad débil y 10,54 trimestres para la sostenibilidad fiscal fuerte. Además, se identifican umbrales de deuda que afectan negativamente el crecimiento económico, confirmando que la deuda excesiva puede obstaculizar el desarrollo. El estudio contribuye a la literatura sobre sostenibilidad fiscal al aplicar un modelo de cambio de régimen adaptado al contexto ecuatoriano y resalta la importancia de mantener superávits primarios para evitar la acumulación insostenible de deuda. En conclusión, se destaca la necesidad de una política fiscal que garantice superávits primarios consistentes y evite la acumulación insostenible de deuda, favoreciendo así un crecimiento económico sostenible a largo plazo.
The aim of this study is to analyze fiscal sustainability in Ecuador by evaluating the relationship between public debt and economic growth, as well as identifying the thresholds at which this relationship becomes negative. To achieve this, a quantitative methodology with a correlational approach is employed, utilizing a Markov Switching Error Correction Model (MS-ARDL) to identify transitions between different fiscal states. The analysis is based on quarterly data from the period 2003–2023, provided by the Central Bank of Ecuador. The variables analyzed include Gross Domestic Product (GDP), the stock of debt as a percentage of GDP, and the revenues and expenditures of the non-financial public sector. The results show that fiscal sustainability in Ecuador is characterized by alternating cycles of fiscal discipline, with an average duration of 7.85 quarters for fiscal weak sustainability and 10.54 quarters for fiscal sustainability. Additionally, debt thresholds that negatively impact economic growth are identified, confirming that excessive debt can hinder development. This study contributes to the literature on fiscal sustainability by applying a regime-switching model adapted to the Ecuadorian context and highlights the importance of maintaining primary surpluses to avoid the unsustainable accumulation of debt. In conclusion, the study emphasizes the need for fiscal policies that ensure consistent primary surpluses and prevent the unsustainable accumulation of debt, thereby fostering long-term sustainable economic growth.
