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Este estudio analiza las diferencias generacionales en la asunción de riesgos en empresas franquiciadoras familiares mediante la integración de la teoría de los altos directivos (upper echelons theory) y la perspectiva de la riqueza socioemocional (SEW). En concreto, se examina si los líderes fundadores y sucesores difieren en su propensión a asumir riesgos y bajo qué condiciones individuales y de gobernanza estas diferencias se intensifican. Utilizando datos primarios obtenidos mediante encuesta a 215 cadenas de franquicias familiares españolas, el estudio mide el riesgo a través de la tasa de discontinuidad de establecimientos durante un período de tres años (2015-2017). Los análisis comparan a fundadores y herederos en tres posiciones de influencia dentro del sistema de franquicia: propiedad, dirección y participación en el consejo de administración. Los resultados muestran que los líderes herederos presentan sistemáticamente mayores niveles de riesgo que los fundadores en los tres roles analizados. Asimismo, las diferencias generacionales varían según las características del líder y la estructura de propiedad. La relación entre liderazgo heredero y mayor propensión al riesgo es más fuerte en líderes jóvenes, hombres y accionistas tanto mayoritarios como minoritarios que ocupan posiciones de propiedad y dirección. Por el contrario, la participación en el consejo de administración atenúa las diferencias generacionales, sugiriendo que los mecanismos de gobernanza colectiva limitan las preferencias individuales. Los análisis de robustez confirman la estabilidad de los resultados. En conjunto, el estudio contribuye a la literatura sobre franquicias y empresa familiar al demostrar cómo el liderazgo generacional, las prioridades socioemocionales y los roles de gobernanza configuran conjuntamente el comportamiento estratégico de riesgo en sistemas de franquicia controlados por familias.
This study examines generational differences in risk-taking behaviour in family franchise firms by integrating upper echelons theory and the socioemotional wealth (SEW) perspective. Specifically, it analyses whether founder and successor leaders differ in their propensity to assume risk, and under what individual and governance conditions these differences become more pronounced. Using primary survey data from 215 Spanish family franchise chains, the study measures risk through outlet discontinuation rates over a three-year period (2015–2017). The analyses compare founder and heir leaders across three positions of influence within the franchise system: ownership, management, and board membership. The findings reveal that heir leaders consistently exhibit higher levels of risk-taking than founders across all three governance roles. Furthermore, the results show that these generational differences vary according to leader characteristics and ownership structure. The relationship between heir leadership and higher risk propensity is stronger among younger leaders, male leaders, and both majority and minority shareholders occupying ownership and managerial positions. By contrast, board participation tends to attenuate generational differences in risk orientation, suggesting that collective governance mechanisms constrain individual preferences. Robustness analyses confirm the stability of the findings across alternative specifications and controls. Overall, the study contributes to the franchising and family business literature by demonstrating how generational leadership, socioemotional priorities, and governance roles jointly shape strategic risk behaviour in family-controlled franchise systems.
