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Enrique Kato Vidal
, Beatriz Rosas Rodríguez
En un ambiente económico dinámico, la incertidumbre afecta en las decisiones de los agentes económicos. El objetivo de este artículo fue estimar el impacto de la incertidumbre sobre la inversión empresarial en México durante las últimas tres décadas, considerando la existencia de empresarios proactivos y empresarios reactivos. A través del método de análisis de regresión con variable instrumental y utilizando datos de la contabilidad nacional y del índice de incertidumbre en política económica, se confirmó que la discusión sobre las políticas frena la inversión empresarial. En México, los empresarios toman posturas reactivas y esperan a que la incertidumbre mejore. Como resultado, se identificaron los diferentes niveles de incertidumbre mexicana cuando ocurre de forma aislada y cuando se acompaña de un contexto recesivo: un alto nivel de incertidumbre reduce la inversión 6% y una crisis provoca una caída del 11% en la inversión. Los resultados se vuelven más relevantes porque es muy probable que estos eventos ocurran conjuntamente, provocando una reducción de la inversión de hasta 17%. Futuras investigaciones podrían profundizar en las características de eventos particulares de incertidumbre y la respuesta empresarial que haya habido según la afinidad política.
In a dynamic economic environment, uncertainty affects the decisions of economic agents. The objective of this article was to estimate the impact of uncertainty on business investment in Mexico over the past three decades, taking into account the existence of proactive and reactive entrepreneurs. Using the instrumental variable regression method and drawing on data from national accounts and the economic policy uncertainty index, the study confirmed that policy debates hinder business investment. In Mexico, entrepreneurs adopt reactive stances and wait for uncertainty to subside. As a result, we identified different levels of uncertainty in Mexico depending on whether it occurs in isolation or is accompanied by a recessionary context: a high level of uncertainty reduces investment by 6%, and a crisis causes an 11% drop in investment. The findings become even more relevant because it is highly likely that these events will occur simultaneously, leading to a reduction in investment of up to 17%. Future research could delve deeper into the characteristics of specific uncertainty events and the business response to them based on political affiliation.
Em um ambiente econômico dinâmico, a incerteza afeta as decisões dos agentes econômicos. O objetivo deste artigo foi estimar o impacto da incerteza sobre o investimento empresarial no México nas últimas três décadas, levando em conta a existência de empresários proativos e reativos. Por meio do método de análise de regressão com variável instrumental e utilizando dados da contabilidade nacional e do índice de incerteza na política econômica, confirmou-se que a discussão sobre as políticas inibe o investimento empresarial. No México, os empresários adotam posturas reativas e aguardam que a incerteza diminua. Como resultado, foram identificados os diferentes níveis de incerteza no México quando ela ocorre isoladamente e quando está acompanhada de um contexto recessivo: um alto nível de incerteza reduz o investimento em 6%, e uma crise provoca uma queda de 11% no investimento. Os resultados tornam-se ainda mais relevantes porque é muito provável que esses eventos ocorram em conjunto, provocando uma redução no investimento de até 17%. Pesquisas futuras poderiam aprofundar as características de eventos específicos de incerteza e a resposta empresarial que tenha ocorrido de acordo com a afinidade política.
