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María Laura Patiño
A nivel internacional existe consenso respecto a la importancia que tiene el marco institucional para el funcionamiento eficiente del sistema financiero y para la generación de incentivos correctos para mantener la disciplina de mercado. Por eso mismo, durante los últimos diez años, se ha estado discutiendo, especialmente a nivel técnico, respecto de las condiciones de una nueva arquitectura financiera internacional que se ajuste a la realidad de un sistema financiero globalizado, y se han generado políticas, lineamientos y mínimos estándares para los sistemas financieros que han sido recogidos fundamentalmente por normas informales conocidas como softlaw y por órganos igualmente informales. La Declaración de la Cumbre del G20 en Washington de noviembre de 2008 estableció cinco principios comunes para reforma del sistema financiero que deben ser considerados en esta nueva arquitectura, a la que se puede definir como ""el establecimiento e implementación, a nivel nacional e internacional, de reglas, principios y arreglos institucionales que aseguren la estabilidad del sistema financiero internacional, previniendo las crisis y estableciendo los mecanismos institucionales para enfrentarlas o mitigarlas"". Sin embargo de esto, no existe una conciencia clara de que el problema de la nueva arquitectura financiera internacional es un problema ante todo jurídico: los órganos informales creados y el softlaw son insuficientes para crear las condiciones necesarias para asegurar el obligatorio cumplimiento y la aplicación general de este marco de regulación financiera global. Además, el principio de la soberanía de los Estados, base de los ordenamientos y sistemas jurídicos actuales, de naturaleza fundamentalmente nacional, y norma fundamental para las relaciones entre Estados, en el Derecho público internacional, vuelve complejay demorada la creación de un nuevo sistema de gobernanza global que viabilice esta nueva arquitectura financiera internacional y permita devolver rápidamente la confianza perdida y la estabilidad de este nuevo sistema financiero global.
At the international level, there is a consensus regarding the importance of the institutional framework for the efficient functioning of the financial system and for generating the right incentives to maintain market discipline. For this reason, over the last ten years, discussions have been ongoing, especially at the technical level, regarding the conditions for a new international financial architecture that adapts to the reality of a globalized financial system. Policies, guidelines, and minimum standards for financial systems have been developed and incorporated primarily through informal norms known as soft law and by similarly informal bodies. The G20 Summit Declaration in Washington in November 2008 established five common principles for financial system reform that should be considered in this new architecture, which can be defined as "the establishment and implementation, at the national and international levels, of rules, principles, and institutional arrangements that ensure the stability of the international financial system, preventing crises and establishing institutional mechanisms to address or mitigate them." However, there is no clear awareness that the problem of the new international financial architecture is primarily a legal one: the informal bodies created and the soft law are insufficient to establish the necessary conditions to ensure the mandatory compliance and general application of this global financial regulatory framework. Furthermore, the principle of state sovereignty, the foundation of current legal systems and legal orders, which are fundamentally national in nature, and a fundamental norm for relations between states in international public law, makes the creation of a new global governance system complex and time-consuming. Such a system would enable this new international financial architecture and allow for the rapid restoration of lost confidence and stability to this new global financial system.
