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Marlon Manya Orellana
, Segundo Fabián Vilema Escudero
Este estudio examina si la adopción de la NIIF 16 Arrendamientos modificó los indicadores financieros y los resultados relacionados con impuestos de las empresas no financieras cotizadas en Ecuador. Se aborda el problema de comparabilidad generado por los arrendamientos operativos previamente revelados fuera del estado de situación financiera. El análisis se sustenta en la economía de la información, que vincula el reconocimiento contable con la transparencia y la comparabilidad; en la teoría de la contratación de deuda, que explica cómo los cambios contables afectan el monitoreo basado en el apalancamiento y la holgura de los covenants; y en la conformidad contable-fiscal y la teoría de las diferencias temporarias bajo la NIC 12, que enmarcan los efectos de impuestos diferidos derivados de los activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamiento (IASB, 2023b, 2023c). El diseño empírico utiliza informes anuales auditados y notas a los estados financieros de emisores no financieros inscritos en el mercado de valores ecuatoriano durante 2017–2022. El panel final no balanceado comprende 31 emisores y 162 observaciones empresa-año. Los resultados muestran menor liquidez y rentabilidad escalada por activos, mayor apalancamiento reconocido y márgenes EBITDA, incremento de las medidas de flujo de efectivo operativo cuando los pagos de principal de arrendamientos se clasifican como actividades de financiación, y mayor visibilidad de los saldos de impuestos diferidos relacionados con arrendamientos. En conjunto, la NIIF 16 mejora la visibilidad del estado de situación financiera, pero exige recalibrar los ratios y presentar una conciliación fiscal más clara.
This paper studies whether adopting NIIF 16 Leasing modified financial indicators and the results related to taxes from non-financial companies listed in Ecuador, thus covering the comparability issue caused by operational leasing previously revealed off the financial statement. The analysis is based on the data economy linking the revenue recognition with transparency and comparability; in the debt contract theory which explains how revenue changes affect monitoring based on covenant margin and leverage; and in the tax-accounting conformity and the theory of temporary differences under NIC 12, which define the effects of deferred taxes from right-of-use assets and leasing liabilities (IASB, 2023b, 2023c). This empirical design includes audited annual reports and notes to financial statements from non-financial issuers listed in Ecuador’s stock market from 2017 to 2022. Unbalanced final panel includes 31 issuers and 162 company-year observations. Results evidence lower liquidity and asset escalated earnings, higher recognized leverage and EBITDA margins, increase of operational cash flow measures when leasing payments are classified as financing activities, and greater visibility of deferred leasing tax balance. All in all, NIIF 16 improves the visibility of the financial statement but requires recalibrating ratios and submitting a clearer tax reconciliation.
Este estudo examina se a adoção das NIIF 16 - Arrendamentos modificou os indicadores financeiros e os resultados relacionados com os impostos das empresas não financeiras listadas no Equador, abordando a questão da comparabilidade decorrente por arrendamentos operacionais anteriormente divulgados fora do estado da situação patrimonial. A análise baseia-se na economia da informação, que relaciona o reconhecimento contábil com a transparência e a comparabilidade; na teoria da contratação de dívida, que explica como as mudanças contábeis afetam o monitoramento com base na alavancagem e na folga das covenants; e na conformidade contábil-tributária e na teoria das diferenças temporárias sob a NIC 12, que enquadram os efeitos do imposto diferido decorrentes de ativos de direito de uso e os passivos de arrendamento (IASB, 2023b, 2023c). O desenho empírico utiliza relatórios anuais auditados e notas às demonstrações financeiras de emissores não financeiros listados na bolsa de valores equatoriana durante o período de 2017 a 2022. O painel final desbalanceado compreende 31 emissores e 162 observações de empresas-ano. Os resultados mostram menor liquidez e rentabilidade em escala de ativos, maior alavancagem reconhecida e margens EBITDA, aumento das medidas de fluxo de caixa operacional quando os pagamentos do principal de arrendamentos são classificados como atividades de financiamento e maior visibilidade dos saldos de impostos diferidos relacionados a arrendamentos. No geral, a NIIF 16 melhora a visibilidade do estado da situação patrimonial, porém exige a recalibração de índices e apresentar uma conciliação tributária mais clara.
