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João Carlos Félix Souza, Fernando Miguel de Amorim Lino, Carolina de Moraes Souza
The model proposed in this article evaluates the production mix of the ethanol-sugar sector, through Monte Carlo Simulation, of the main variables with real data from 410 sugar and alcohol plants. The estimated Net Present Value shows, for the entire mix, that sugar production due to market price and productivity are more profitable individually. Today, the sector is evaluated by an average production between these two alternatives. The Real Options method was used to estimate the feasibility of the investment project by modifying and increasing the current flexibilization of the sector with the establishment of alcohol production at 25%. Strategy needed for the possibility of increased market demand for Covid-19 and calls for the use of clean fuels. The results indicate viability in the investment with an estimated average gain of the sector of approximately R$ 19 million.
O modelo proposto neste artigo avalia o mix de produção do setor de etanol-açúcar, mediante Simulação de Monte Carlo, das principais variáveis com dados reais de 410 usinas sucroalcooleiras. O Valor Presente Líquido estimado mostra, para todo o mix, que são mais lucrativas, individualmente, a produção de açúcar devido ao preço de mercado e a produtividade. Hoje, é feita a avaliação do setor por uma média de produção entre estas duas alternativas. O método de Opções Reais foi empregado na estimativa de viabilidade do projeto de investimento ao modificar e incrementar a flexibilização atual do setor com a fixação da produção em 25% de álcool. Estratégia necessária pela possibilidade do aumento da demanda de mercado pelo Covid-19 e os apelos à utilização de combustíveis não poluentes.
Os resultados indicam viabilidade no investimento com estimativa de ganho médio do setor em, aproximadamente, R$ 19 milhões.
