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Pedro Antonio Merino García, Pilar Sánchez Herrera Fernández
Este artículo analiza la evolución de los mercados europeo y español de gas natural durante 2025 y comienzos de 2026, así como los factores geopolíticos y estructurales que han condicionado su comportamiento. Se examinan los efectos del fin del tránsito de gas ruso por Ucrania y la expansión del gas natural licuado. Aunque 2026 comenzó con precios más bajos, el conflicto en Oriente Medio ha introducido nuevos riesgos que incrementan la volatilidad y la vulnerabilidad del mercado del gas natural.
This article analyses developments in the European and Spanish natural gas markets during 2025 and early 2026, as well as the geopolitical and structural factors that have influenced their performance. It examines the effects of the end of Russian gas transit through Ukraine and the expansion of liquefied natural gas. Although 2026 began with lower prices, the conflict in the Middle East has introduced new risks that increase the volatility and vulnerability of natural gas market.
