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, Francisco López Herrera
Analizamos los impactos de las ganancias cambiarias de empresas enlistadas en el mercado accionario mexicano como consecuencia de su inversión en activos de largo plazo, activos intangibles y PP&E (propiedades, planta y equipo), así como de su endeudamiento en moneda extranjera y de la paridad cambiaria del peso mexicano con el dólar estadounidense. Según los resultados del análisis de regresión cuantílica de 1990Q1 a 2023Q2, el principal efecto negativo sobre las ganancias cambiarias proviene de la deuda denominada en dólares estadunidenses, seguida por la paridad cambiaria que esta también negativamente relacionada con dichas ganancias. Los activos intangibles también tienen impactos negativos sobre las ganancias cambiarias en tanto que las inversiones en PP&E las mejoran al igual que lo hacen las inversiones en activos fijos, aunque éstas sólo marginalmente. Así, nuestro análisis sugiere que la exposición cambiara de las empresas mexicanas puede ser negativa para su rentabilidad y puede ser vista como señales de alerta para las decisiones sobre operaciones internacionales y planeación de financiamiento con base en moneda extranjera. Sin embargo, también existen fuentes de rentabilidad y pueden usarse para fomentar el desempeño de las compañías.
We analyze the impacts on currency gains of companies quoted in the Mexican stock market as a consequence of their investment in long-term assets, intangible assets and property, plant and equipment (PP&E), so as their indebtment in foreign currency and the Mexican peso/USD parity. According to the results of quantile regression analysis going from 1990Q1 to 2023Q2, the main negative impact on currency gains come from debt denominated in USD, followed by the Mexican peso-USD parity which is also negative related to such gains. Intangible assets also have negative impacts on currency gains while PP&E investments enhance them, so as recent investments on fixed assets do, but this last only marginally.
So, our analysis suggests that the currency exposition of Mexican firms can be negative for their profitability and can be seen as warning signs for corporate decisions on overseas operations and financing planning based in foreign currency. Nevertheless, profitability sources also exist and can be used to foster companies’ performance.
