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Manu Abraham, Santhosh Kumar S
El presente estudio analiza el papel moderador del apalancamiento y el gobierno corporativo (GC) en las prácticas de gestión de ganancias (GE) en respuesta a los cambios en la tasa impositiva corporativa (CTR) en India. Utilizamos un panel de 972 observaciones anuales de empresas que abarcan 81 compañías no financieras que cotizan en la NSE desde el año fiscal 2013-14 hasta el año fiscal 2024-25. El estudio revela que las empresas con apalancamiento y un cumplimiento efectivo del GC son relativamente conservadoras en la gestión de sus ganancias durante los cambios en la tasa impositiva. Mientras que, tras los recortes de impuestos en el nuevo régimen fiscal, las empresas utilizan devengos contables que aumentan los ingresos para inflar sus ganancias. Sin embargo, incluso durante los recortes de impuestos, las empresas con mejores mecanismos de GC exhiben menores niveles de discreción gerencial al utilizar devengos contables. En lo que respecta al papel moderador del apalancamiento, las empresas apalancadas tienden a gestionar sus ganancias utilizando devengos, así como transacciones en efectivo para reportar mayores ingresos y, por lo tanto, evitar el incumplimiento de los contratos de deuda para asegurar más inversiones durante el nuevo régimen fiscal. El estudio revela además que, en comparación con las empresas con bajo GC, las empresas con alto GC son relativamente más conservadoras en la gestión de sus devengos y transacciones en efectivo. Durante la pandemia, la discreción gerencial, al utilizar transacciones reales, se redujo debido a la contracción de las operaciones comerciales, y los gerentes emplearon los devengos actuales para evaluar su desempeño.
The present study analyses the moderating role of leverage and corporate governance (CG) towards earnings management (EM) practices in response to corporate tax rate (CTR) changes in India. We used a panel of 972 firm-year observations covering 81 non-financial companies listed in NSE from FY 2013-14 to FY 2024-25. The study reveals that firms with leverage and effective CG compliance are relatively conservative in managing their earnings during tax rate changes. Whereas, following the tax cuts in the new tax regime, firms use income-increasing accounting accruals to inflate their earnings. However, even during the tax cuts, firms with better CG mechanisms exhibit lower levels of managerial discretion using accounting accruals. As far as the moderating role of leverage is concerned, levered firms tend to manage their earnings using accruals as well as cash transactions to report higher income and thereby avoid the violation of debt contracts to secure more investments during the new tax regime. Study further reveals that, compared to low CG firms, high CG firms are relatively more conservative in managing their accruals and cash transactions. During the pandemic, managerial discretion using real transactions has reduced due to the shrinkage of business operations, and managers employed current accruals to signal their performance
