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Guillermo Ruiz-Stovel
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RAE de Macao (China)
Building on a newly compiled database of all extant respondentia contracts from Manila’s notarial protocols between 1736 and1800,this article examines the overlooked role that the Manila correspondencia played as the crucial private-order institutional mechanism financing Manila’s long-distance silver trade. This instrument organized the structure of long-distance capital flows stretching out from Manila across its intra-Asian and trans-Pacific commercial lines, allowing investors to make claims on future returns and apportion risks in the absence of an adequate public-order institutional frameworkforhighvolumesofexchange.Combiningtherespondentiadatasetwithaccountbooksfor institutional lenders (the obras pías), we argue that the Manila correspondencia’s contractual elements offered a specific solution to the Fundamental Problem of Exchange between Asia and the Americas. Thecontract’sflexibility provedidealforManila’sdiversecombinationofindividualandinstitutional investors to participate in the profits of cross-cultural trade, while offering security and guarantees.
El artículo examina la función del contrato de correspondencia como una institución informal en la financiación del comercio marítimo de Manila. Mediante una nueva base de datos compuesta por todos los contratos de correspondencia que han sobrevivido en los protocolos notariales de Manila desde1736a1800,elartículoanalizacómoesteinstrumentopermitiólaestructuracióndelainversión desdeManilaatravésdelPacíficoyelcomerciointraasiático,facilitandolaestructuracióndederechos sobre futuras ganancias y el reparto del riesgo en la ausencia de un marco institucional público adecuado. El artículo incluye fuentes primarias como los libros de cuentas de las obras pías de Manila, arguyendo que la flexibilidad del contrato resultó ideal para que la diversa combinación de inversores individuales e institucionales de Manila participaran en los beneficios del comercio intercultural, al tiempo que ofrecían seguridad y garantías.
