Resumen de Aproximación al análisis del sistema de pensiones desde un enfoque Keynesiano: De las pensiones como un lastre para el sistema a mecanismo expansivo de la actividad y el empleo

Eladio Febrero Paños, Luis Gómez Rufián

• español

  En este trabajo se ofrece una visión alternativa del impacto de las pensiones de un sistema de reparto en un sistema económico. Frente a la visión convencional, que las considera como una carga para el sistema, que reduce la oferta de trabajo y el ahorro (y la inversión), desde un punto de vista Keynesiano pueden comprenderse como un mecanismo que, a través del principio de la demanda efectiva, contribuye a un mayor nivel de actividad, empleo y acumulación. Se aplica dicho enfoque a la economía española en 2021, para computar el impacto del gasto de los pensionistas sobre el producto, el valor añadido y el empleo a nivel sectorial. Se computa también la capacidad de autofinanciación del pago de pensiones.

• English

  This paper offers an alternative view of the impact of pay-as-you-go pension systems on the economy. Contrary to the conventional view that pensions are a burden reducing labor supply, savings, and investment, the Keynesian perspective sees them as a mechanism that—through effective demand—boosts activity, employment, and accumulation. The analysis applies this approach to the Spanish economy in 2021, estimating the impact of pensioner spending on GDP, value added, and sectoral employment. It also examines the system’s self-financing capacity.