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En la primera parte de este estudio se explica cómo el Banco Central Europeo (BCE), a través de su mandato, centrado en el mantenimiento de la estabilidad de precios, ha desempeñado un rol crucial en la gestión de crisis económicas, en particular la crisis de deuda soberana de 2008 y la originada por la pandemia de COVID-19. También se analiza la relevancia jurídica de las medidas de política monetaria y algunos de los casos clave en los que el Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) se ha pronunciado sobre los confines del mandato del BCE en la adopción de dichas medidas. Por último, se explica la relevancia del principio de independencia para el desempeño de las funciones del BCE y la rendición de cuentas sobre la definición e implementación de la política monetaria.
The first part of this study explains how the European Central Bank (ECB), through its mandate focused on maintaining price stability, has played a crucial role in the management of economic crises, in particular the sovereign debt crisis of 2008 and the one triggered by the COVID-19 pandemic. It also discusses the legal relevance of monetary policy measures and some of the key cases in which the Court of Justice has ruled on the limits of the ECB’s mandate to adopt such measures. Finally, it explains the relevance of the principle of independence for the performance of the ECB’s tasks and accountability for the definition and implementation of monetary policy. The second part explains what the Single Supervisory Mechanism (SSM) is and how it works. It discusses the role of the ECB within the SSM as well as the internal organisation and supervisory decision-making, with a particular focus on the principle of separation between monetary policy and supervision. Finally, some unique aspects of the SSM are discussed in more detail, including references to the most relevant Court cases.
La première partie de cette étude explique comment la Banque centrale européenne (BCE), à travers son mandat axé sur le maintien de la stabilité des prix, a joué un rôle crucial dans la gestion des crises économiques, en particulier la crise de la dette souveraine de 2008 et celle déclenchée par la pandémie de COVID-19. Il examine également la pertinence juridique des mesures de politique monétaire et certaines des affaires clés dans lesquelles la Cour de justice s’est prononcée sur les limites du mandat de la BCE pour adopter de telles mesures. Enfin, elle explique la pertinence du principe d’indépendance pour l’accomplissement des missions de la BCE et de responsabilité pour la définition et la mise en œuvre de la politique monétaire. La deuxième partie explique ce qu’est le Mécanisme de surveillance unique (MSU) et comment il fonctionne. Elle aborde le rôle de la BCE au sein du MSU ainsi que l’organisation interne et la prise de décision en matière de surveillance, en mettant l’accent sur le principe de séparation entre la politique monétaire et la surveillance. Enfin, certains aspects uniques du MSU sont analysés plus en détail, y compris des références aux cas les plus pertinents de la Cour du Justice de l’Union Européenne.
