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Said Musnadi, Sofyan Sofyan, Zuraida Zuraida, Muhammad Rizal, Maulidar Agustina
This study aims to investigate two primary objectives: first, to examine the role of overconfident variables in mediating the impact of fundamental information and bandarmology on aggressive investor behavior; and second, to assess the influence of demographic factors in moderating the effect of overconfident variables on aggressive investor behavior. The research employed a questionnaire as the primary data collection tool, utilizing Google Forms for distribution through multistage purposive random sampling techniques to reach 981 investors across diverse regions in Indonesia. Data analysis was conducted using structural equation modeling via the smartPLS software, revealing that overconfident variables can mediate the influence of fundamental, technical, and bandarmology information on aggressive investor behavior. Moreover, demographic factors like domicile, education, and marital status were found to moderate the relationship between overconfident variables and aggressive investor behavior on the Indonesia Stock Exchange. These findings contribute significantly to the advancement of financial behavior theory, particularly prospect theory and overconfidence. The novelty of this study lies in its exploration of the intricate relationship between demographic factors and their potential moderating impact on overconfidence in aggressive investor behavior, marking a new avenue in understanding the behavior of aggressive investors within the Indonesian market.
Esta investigación tiene como objetivo examinar dos aspectos clave: primero, la influencia de los factores demográficos en moderar el impacto de la sobreconfianza en el comportamiento agresivo del inversor y, segundo, el papel de las variables de sobreconfianza en mediar los efectos de la información fundamental y la bandarmología en dicho comportamiento. El estudio empleó un cuestionario para la recopilación de datos, distribuido a través de Google Forms mediante técnicas de muestreo aleatorio intencional de múltiples etapas, con 981 inversores en diversas regiones de Indonesia como muestra. Se utilizó el modelado de ecuaciones estructurales a través del software smartPLS para el análisis de datos. Los resultados demuestran que el impacto de la información fundamental, técnica y bandarmológica en el comportamiento agresivo del inversor puede ser mediado por la sobreconfianza. Además, se encontró que variables demográficas, especialmente el domicilio, la educación y el estado civil, moderaron la relación entre la sobreconfianza y el comportamiento agresivo del inversor en la Bolsa de Valores de Indonesia. Este estudio contribuye a la teoría del comportamiento financiero, en particular a la teoría prospectiva y la sobreconfianza, al explorar la conexión novedosa entre los factores demográficos y su potencial efecto moderador en la sobreconfianza en el comportamiento agresivo del inversor. Cabe destacar que no se ha investigado previamente la relación entre los factores demográficos y el comportamiento de los inversores agresivos.
