Desde el enfoque estático al enfoque dinámico en el análisis de las curvas de rendimiento en la deuda soberana

• Autores: Andrés Sosa
• Localización: Cuadernos del CIMBAGE, ISSN-e 1669-1830, ISSN 1666-5112, Vol. 2, Nº. 22, 2020, págs. 1-23
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • From the static approach to the dynamic approach in the analysis of the term structure in the sovereign debt
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    La curva de rendimientos en la deuda soberana brinda la relación entre las tasas de rendimientos de los activos que la componen y su vencimiento. Su correcta modelación es de vital importancia en la macroeconomía, las finanzas en general y en el contexto de la política monetaria. El trabajo se enfoca en analizar los métodos de estimación mediante el enfoque estático que se utilizan en Uruguay y se propone examinar un enfoque alternativo que tenga en cuenta la dinámica de las curvas de rendimiento. Con este fin se utilizan los modelos Gaussian Affine Term Structure para realizar aplicaciones al mercado de bonos soberanos en Uruguay nominados en dólares.

    JEL Code: C01, C23, C51, E43, E44, H63

  • English

    The term structure in the sovereign debt provides the relationship between the rate of return on the assets and their maturity. Its analysis is of vital importance in macroeconomics, finance and monetary policy. The work focuses on analyzing the statics approach used in Uruguay and proposes to examine an alternative approach that takes into account the dynamics of interest rates. The aim is to use the Gaussian Affine Term Structure models in order to develop applications to the sovereign bond market in Uruguay.

    JEL Code: C01, C23, C51, E43, E44, H63