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Mónica Arango, Mónica Henao
La sostenibilidad de las empresas en el largo plazo depende del costo de financiación. Dado que, el comportamiento de esta variable tiene como origen la política monetaria de los bancos centrales sobre la tasa de interés, este trabajo toma como proxy, del costo de endeudamiento empresarial colombiano, el Indicador Bancario de Referencia (IBR), el cual refleja la tasa mínima a la que los bancos están dispuestos a ofrecer recursos. Con el objetivo de describir el comportamiento de la IBR se analiza su autocorrelación y dependencia con las tasas de las principales economías americanas con las que se tiene relaciones comerciales: Estados Unidos, México, Brasil, Chile y Perú. Después de realizar múltiples estimaciones, la evidencia empírica arroja el mayor ajuste en 12 modelos ARIMAX–IGARCH, los hallazgos indican que las modificaciones en las tasas de política monetaria de los países cercanos comercialmente determinan el costo de deuda de las empresas colombianas.
The sustainability of companies in the long term depends on the cost of financing. Given that the behavior of this variable originates from the monetary policy of the central banks on the interest rate, this work takes as a proxy, the cost of Colombian business indebtedness, the Reference Banking Indicator (IBR), which reflects the minimum rate at which banks are willing to offer resources. In order to describe the behavior of the IBR, its autocorrelation and relationship with the rates of the main American economies with which it has commercial relations are analyzed: United States, Mexico, Brazil, Chile and Peru. After making multiple estimates, the empirical evidence shows the greatest fit in 12 ARIMAXIGARCH models, the findings indicate that changes in the monetary policy rates of commercially close countries determine the cost of debt for Colombian companies.
