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Este trabajo analiza la capacidad explicativa de los determinantes del precio promedio mensual de la electricidad en los mercados mayoristas de diez países de la Unión Europea en el período 2008-2016. Los determinantes son: el consumo, los precios de los combustibles, la cuota de producción generada por energía renovable, la temperatura, el precio de las emisiones de carbono y el balance neto entre exportaciones e importaciones. El único determinante con capacidad explicativa en todos los países es la cuota de producción por renovables, cuyo aumento está asociado con bajadas en el nivel de precios. Sin embargo, el tamaño del impacto es diferente según los países, siendo España y Portugal los mercados donde su impacto es mayor. Los precios de los combustibles son el factor más influyente en Austria, Dinamarca, Francia y Alemania.
La demanda es el factor clave en Finlandia e Italia, mientras que la temperatura lo es en Suecia y el balance neto en Grecia. El aumento en la generación de energías renovables disminuye los precios al por mayor y, por lo tanto, la parte de energía de los precios minoristas. Las caídas en los precios minoristas estimulan el consumo. Esto ocasiona un conflicto entre los objetivos del Paquete de Energía y Clima de la UE (CEP 20-20-20) de reducir el consumo y de aumentar la producción de fuentes renovables
